本文分析了水利水电工程安全投资决策经济评价现状，指出传统净现值法的不足；进行了实物期权定价模型在水利水电项目安全投资中应用分析；分析了水利水电安全投资项目的实物期权特性，将实物期权二叉树定价模型运用于水利水电安全投资中并举例分析,验证了该方法可以科学的指导水利水电安全投资决策。