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污水处理行业分析报告

		点击数：	更新时间： 2024年04月30日
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污水处理行业分析报告
目录
1污水处理行业基本情况	2
1.1我国污水处理行业概况	2
1.2相关知识介绍	2
1.3污水处理行业的特点	7
2污水处理行业生存环境分析	8
2.12009年宏观经济分析	8
2.2投资环境分析	8
2.3污水处理行业供求分析	11
2.4污水处理行业竞争格局	13
2.5污水处理行业进入退出壁垒分析	13
3污水处理行业产业链分析	15
3.1污水处理厂建造运营	15
3.2污水处理设备的生产制造	17
4污水处理行业风险分析	19
4.1经济环境风险	19
4.2污水处理费政策风险	19
4.3BOT运营模式的风险	19
5污水处理行业上市企业分析	20
5.1创业环保	20
5.2首创股份	21
5.3中原环保	22
5.4洪城股份	22
6污水处理行业投资机会分析	23
6.1水务一体化的企业	24
6.2融资能力强、有政府背景的企业	24
6.3规模化，产业化，具有较长产业链的企业	24
6.4污水处理设备生产企业	24
6.5技术领先，有特定专利的污水处理企业	25

污水处理行业分析报告
1污水处理行业基本情况
1.1我国污水处理行业概况
我国是一个水资源极度紧缺的国家。随着我国城市建设快速发展，水污染问题日益突出，水资源紧缺的矛盾日益加剧，污水处理成为水污染治理的首要任务。改革开放以来，我国城市污水处理行业取得了蓬勃的发展，全国涌现出了一大批从事污水处理设施建设、运营管理、污水设备成套提供及污水技术开发的专业人才，污水处理行业的规模也保持稳定增长。
2003年以来，我国在污水处理方面的投资额每年都在150亿~210亿之间，污水处理厂的数目也增加了200座左右。总体来看，污水处理行业处于快速成长时期，未来仍有很大的发展空间。
1.2相关知识介绍
1.2.1污水处理主要技术术语及简要解释
下表中包含了污水处理行业涉及的大多数专业术语，以及本报告涉及的主要术语和简写。
污水处理行业主要技术术语、简写及解释
技术术语	简要解释
污水	受一定污染的、来自生活和生产的废弃水。污水主要有生活污水，工业废水和初期雨水。
污水处理	通过物理的、化学的手段，去除水中一些对生产、生活不需要的物质的过程，是为了适用于特定的用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。
物理法	利用物理作用来分离废水中的悬浮物质或乳浊物。
生物处理法	利用微生物代谢作用，使废水中的有机污染物和无机微生物营养物转化为稳定、无害的物质。
活性污泥法	是一种废水生物处理过程，它将废水与活性污泥混合搅拌并曝气，使废水中的有机污染物分解，污泥随后从处理废水中分离，并根据需要将部分污泥回流到曝气池。按负荷分为传统负荷法、改进曝气法、高负荷法、延时曝气法。
厌氧生物处理	指在缺氧条件下通过厌氧生物的作用，将废水中的各种复杂有机物分解转化为甲烷和二氧化碳等物质的过程。
化学需氧量（COD）	指水样在一定条件下，氧化1L水样中还原性物质所消耗的氧化剂量，是表示水质污染度的重要指标。其值越小，说明水质污染程度越轻。
生化需氧量（BOD）	指在有氧条件下，好氧微生物在分解水中有机物的生物化学氧化过程中所消耗的溶解氧量。BOD是反映水体被有机物污染程度的综合指标，其值越高，说明水中有机物质越多，污染也越严重。
溶解氧（DO）	溶解于水中分子态氧称为溶解氧。水中溶解氧的多少是衡量水体自净能力的一个指标，当水体受到有机物的污染，耗氧严重，溶解氧得不到及时补充，水体中的厌氧菌会很快繁殖，有机物因腐败而使水体变黑、发臭。
氨氮（NH3-N）	水中的氨氮是指以游离氨和离子氨形式存在的氮。氨氮含量较高时，对鱼类呈现毒害作用，对人体也有不同程度的危害。
悬浮固体（SS）	是由于水中含有泥沙、粘土、有机物、无机物、浮游生物和微生物等悬浮物质所造成的。
污泥膨胀	在活性污泥通过自然沉降进行分离时，其压缩性下降，沉淀性能恶化，称为污泥膨胀。其结果造成大量活性污泥在二次沉淀池随出水流失，使出水水质恶化，致使污水处理不能进行下去。
二级处理	利用生物方法处理污水，如生物过滤和沉降法，或者活性污泥法。
富营养化	营养物质特别是含氮和磷的化合物在淡水和盐水中的富集。富营养化加速了藻类和较高等植物的生长。
活性污泥	在溶解氧存在的情况下，利用细菌和其他微生物对废水进行生化处理所生成的絮状物。
1.2.2污水处理主要技术工艺介绍
典型的城市污水处理工艺流程主要包括机械处理、生化处理（水线）、污泥处理等工段。由机械处理和生化处理构成的系统属于二级处理系统，其BOD5和SS去除率可达到90%～98%。处理效果介于一级和二级处理之间的一般称为强化一级处理、一级半处理或不完全二级处理，主要有高负荷生物处理法和化学法两大类，BOD5去除率45%～75%。具有生物除磷脱氮功能的二级处理系统通常称为深度二级处理。为了去除特定的物质，在二级处理之后设置的处理系统属三级处理，例如化学除磷，絮凝过滤，活性炭吸附等。
机械（一级）处理工段包括格栅、沉砂池、初沉池等构筑物，以去除粗大颗粒和悬浮物为目的，处理的原理在于通过物理法实现固液分离，将污染物从污水中分离，这是普遍采用的污水处理方式。机械（一级）处理是所有污水处理工艺流程必备工段（尽管有时有些工艺流程省去初沉池），城市污水一级处理BOD5和SS的典型去除率分别为25%和50%。在生物除磷脱氮型污水处理厂，一般不推荐曝气沉砂池，以避免快速降解有机物的去除；在原污水水质特性不利于除磷脱氮的情况下，初沉池的设置与否以及设置方式需要根据水质特性和后续工艺加以仔细分析和考虑，以保证和改善除磷脱氮等后续工艺的进水水质。
污水生化处理属于二级处理，以去除不可沉悬浮物和溶解性可生物降解有机物为主要目的，其工艺构成多种多样，可分成活性污泥法、生物膜法、生物稳定塘法和土地处理法等四大类。大多数城市污水处理厂都采用活性污泥法。生物处理的原理是通过生物作用，尤其是微生物的作用，完成有机物的分解和生物体的合成，将有机污染物转变成无害的气体产物（CO2）、液体产物（水）以及富含有机物的固体产物（微生物群体或称生物污泥）；多余的生物污泥在沉淀池中经沉淀法固液分离，从净化后的污水中除去。
几种典型污水处理技术的工艺构成与实施方式
污水处理技术	主要去除目标	典型泥龄（d）	电子受体/供给方式	反应池流态组成及分布	典型曝气设备	固液分离
常规活性污泥法	有机物	3～6	好氧	推流	底部鼓风曝气	二沉池
完全混合活性污泥法	有机物	3～6	好氧	完全混合	表面机械曝气	二沉池
AB工艺/A段	有机物	0.5～1	好氧或兼氧	推流	底部鼓风曝气	沉淀池
B段	有机物（及氮）	3～6
（10～15）	好氧或缺氧/好氧	推流或循环流	鼓风或机械曝气	二沉池
常规A/O	有机物及磷	3～6	厌氧/好氧空间交替	推流	底部鼓风曝气	二沉池
常规A/A/O	有机物及氮磷	10～15	厌氧/缺氧/好氧空间交替,内回流	推流为主,局部完全混合	底部鼓风曝气	二沉池
改良A/A/O	有机物及氮磷	10～15	缺氧/厌氧/缺氧/好氧空间交替,内回流，进水分流	推流为主,局部完全混合	底部鼓风曝气	二沉池
倒置A/A/O	有机物及氮磷	7～12	缺氧/厌氧/好氧空间交替,进水分流	推流为主,局部完全混合	底部鼓风曝气	二沉池
UCT系列	有机物及氮磷	10～20	厌氧/缺氧/缺氧/好氧空间交替,2个内回流	完全混合池串联	机械或鼓风曝气	二沉池
CARROSEL氧化沟	有机物及氮	10～15	缺氧/好氧空间交替	循环流	机械曝气	二沉池
ORBAL	有机物及氮	10～15	缺氧/好氧空间交替	循环流串联	机械曝气	二沉池
三沟氧化沟	有机物及氮	10～15	缺氧/好氧空间交替	循环流串联交替	机械曝气	反应/沉淀
UNITANK	有机物及氮	5～15	好氧(或缺氧/好氧)时间交替	循环流串联交替	鼓风或机械曝气	反应/沉淀
SBR	有机物及氮磷	10～15	厌氧/缺氧/好氧时间交替	完全混合	鼓风曝气	反应/沉淀
CASS	有机物及氮磷	10～15	厌氧/缺氧/好氧空间时间交替	完全混合	鼓风曝气	反应/沉淀
厌氧池+氧化沟	有机物及氮磷	10～15	厌氧+缺氧/好氧	完全混合与循环流串联交替	机械曝气	二沉池
污水处理工艺的作用仅仅是通过生物降解转化作用和固液分离，在使污水得到净化的同时将污染物富集到污泥中，包括一级处理工段产生的初沉污泥、二级处理工段产生的剩余活性污泥以及三级处理产生的化学污泥。由于这些污泥含有大量的有机物和病原体，而且极易腐败发臭，很容易造成二次污染，消除污染的任务尚未完成。污泥必须经过一定的减容、减量和稳定化无害化处理并妥善处置。污泥处理处置的成功与否对污水厂有重要的影响，必须重视。如果污泥不进行处理，污泥将不得不随处理后的出水排放，污水厂的净化效果也就会被抵消掉。
各种机械处理、生物处理和污泥处理处置技术设备的选择与不同组合，以及构筑物的设计构成了各种各样的污水处理厂工艺和工程方案。
目前生活污水处理工艺已相当成熟，其核心技术为活性污泥法和生物膜法，对活性污泥法（或生物膜法）的改进及发展形成了各种不同的生活污水处理工艺。根据污水的水量、水质和出水要求及当地的实际情况，选用合理的污水处理工艺，对污水处理的正常运行、处理费用具有决定性的作用。
 
图1 	活性污泥法基本工艺流程图
 
图2 	生物膜法基本工艺流程图
1.2.3污水处理技术的发展趋势
一 具有脱氮除磷功能的污水处理工艺
目前常见的污水处理方法对污水中的有机物有着较高的去除率，但对污水中的氮、磷的去除则显得无能为力，而氮、磷是导致水体富营养化的主要原因，因此在污水处理工艺中增加氮、磷后续处理，在污水处理工艺中显得尤为重要。《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）对出水氮磷有明确的要求，因此已建城镇污水处理厂需要改建，增加设施去除污水中的氮、磷污染物，达到国家规定的排放标准，新建污水处理厂则须按照标准GB18918-2002来进行建设。对污水生物脱氮除磷的机理、影响因素及工艺等的研究已是一个热点，并已提出一些新工艺及改革工艺，如MSBR、倒置A2/O、UCT等，并且积极引进国外新工艺，如OCO、OOC、AOR、AOE等。对于脱氮除磷工艺，今后的发展要求不仅仅局限于较高的氮磷去除率，而且也要求处理效果稳定、可靠、工艺控制调节灵活、投资运行费用节省。
二 高效率、低投入污水处理工艺
我国是一个发展中国家，经济发展水平相对落后，而面对我国日益严重的环境污染，国家正加大力度来进行污水的治理，而解决城市污水污染的根本措施是建设以生物处理为主体工艺的二级城市污水处理厂，但是，建设大批二级城市污水处理厂需要大量的投资和高额运行费，这对我国来说是一个沉重的负担。而我国的污水处理厂建设工作，则因为资金的缺乏很难开展，部分已建成的污水处理厂由于运行费用高昂或者缺乏专业的运行管理人员等原因而一直不能正常运行，因此对高效率、低投入、低运行成本、成熟可靠的污水处理工艺的研究是今后的一个重点研究方向。
三 小型污水处理厂的污水处理工艺
发展小城镇是我国城市化过程的必由之路，是具有中国特色的城市化道路的战略性选择。1978~2000年我国建制镇由2178个增至20312个，各种规模和性质的小城镇已近48000个。如果只注重大中城市的污水处理工程的建设，而忽视如此数量多的小城镇的污水治理，则我国的污水治理也不能达到预定目标。而对于小城镇的污水处理又面对着一系列的问题：小城镇污水的特点不同于大城市；小城镇资金短缺；运行管理人员缺乏等。因此，小城镇的污水处理工艺应该是基建投资低、运行成本低、运行管理相对容易、运行可靠性高的工艺。对适用于小城镇污水处理厂工艺的研究方向是：从现有工艺中比选出适合小城镇污水处理厂的工艺，同时开发出适用于小城镇污水处理厂的新工艺。
四 产泥少、污泥稳定的污水处理工艺
污水处理厂所产生的污泥的处理也是我国污水处理事业中的一个重点和难点，2003年中国城市污水厂的总污水处理量约为9.60×109t/a，城市平均污水含固率为0.02%，则湿污泥产量为9.66×106t/a，并且污泥的成份很复杂，含有多种有害有毒成分，如此产量大而且含有大量有毒有害物质的污泥如果不进行有效处理而排放到环境中去，则会给环境带来很大的破坏。我国污泥处理处置的现状不容乐观：据统计，我国已建成运行的城市污水处理厂，污泥经过浓缩、消化稳定和干化脱水处理的污水厂仅占25.68%，不具有污泥稳定处理的污水厂占55.70%，不具有污泥干化脱水处理的污水厂约占48.65%。这说明我国70%以上的污水厂中不具有完整的污泥处理工艺。
而对此问题进行解决的一个有效办法是：污水处理厂采用产泥量少、且污泥达到稳定的污水处理工艺，这样就可以在源头上减少污泥的产生量，并且可以得到已经稳定的剩余污泥，从而减轻了后续污泥处理的负担。我国已有部分工艺可做到这一点，如生物接触氧化法工艺、BIOLAK工艺、水解-好氧工艺等，但是对产泥量少、且污泥达到稳定的污水处理工艺的系统研究还没有开始。
总之，随着我国《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）的实施，我国的污水处理工艺将向着具有脱氮除磷功能、高效低耗、成熟可靠、适用于小城镇污水处理厂、污泥产量少且能使污泥达到稳定的方向发展。
1.3污水处理行业的特点
1.3.1投资规模大，投资回收期长
从市场价格来看，投资一座中型污水处理厂需要9000多万元，一座大型污水处理厂则要上亿元，因此可以说污水处理行业属于投资较大、资金沉淀性强的行业。由于污水处理项目所需投资额巨大，为了促进行业的发展，政府制定了各种政策鼓励社会资本加入行业建设中来。为了解决资金来源问题，BOT、TOT等模式在行业中得到了广泛的应用，并取得了较好的效果。
1.3.2与宏观经济、国家政策的相关性
水污染治理行业与经济周期的变化紧密相关，很大程度上依赖于国民经济运行情况以及工业固定资产投资规模的波动。在国民经济发展的不同时期，国家的宏观政策也在不断调整，该类调整将直接影响到水污染治理行业的发展。
2008年我国为了应对金融危机，国家制定了庞大的投资计划，水污染治理行业作为计划中政府所支持的产业，将迎来快速发展的有利时期。
1.3.3区域性特点
近年来，水污染治理行业市场化程度日益提高，但在原有的体制下形成的政府对当地水务市场的控制依然较为严重。城市生活污水的处理大都由当地的城市供水部门负责，区域分割较为严重，当地的企业往往具有很强的地方优势，企业在进行横向扩张时往往会遇到很大阻力。相比较于城市生活污水的处理，工业废水处理的市场化程度较高，大都实行招投标制度进行工程设计与施工，少数公司由于在工业废水处理部分领域拥有国内领先的技术优势已经在国内多个区域开展业务。随着市场化程度的进一步提高，无论是城市生活污水还是工业污水的治理，区域性市场的分割将逐步减弱。
2污水处理行业生存环境分析
2.12009年宏观经济分析
污水处理行业是关系国计民生的重要基础性行业，污水处理行业的发展，离不开宏观经济的支持，从大行业看，它隶属于环保行业。环保产业具有3个基本特性：（1）环保产品具有支出性，即对下游企业来说，环保产品一般只能增加生产成本。（2）环保市场需求具有被动性，即如果没有外在压力，企业缺乏动力采取环保手段防治污染。（3）环保的前两个特性决定了环保产业是一种政策引导型产业，即环保产业的发展需要政府的主导和宏观经济的支持。
近年来中国宏观经济运行良好，2009年全年国内生产总值33.5万亿元，比上年增长8.7%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.6%，比上年下降0.1个百分点；第二产业增加值比重为46.8%，下降0.7个百分点；第三产业增加值比重为42.6%，上升0.8个百分点。
全年居民消费价格比上年下降0.7%，其中食品价格上涨0.7%。固定资产投资价格下降2.4%。工业品出厂价格下降5.4%，其中生产资料价格下降6.7%，生活资料价格下降1.2%。原材料、燃料、动力购进价格下降7.9%。农产品生产价格下降2.4%。农业生产资料价格下降2.5%。70个大中城市房屋销售价格上涨1.5%，其中新建住宅价格上涨1.3%，二手住宅价格上涨2.4%；房屋租赁价格下降0.6%。
全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%。分城乡看，城镇投资194139亿元，增长30.5%；农村投资30707亿元，增长27.5%。分地区看，东部地区投资95653亿元，比上年增长23.0%；中部地区投资49846亿元，增长35.8%；西部地区投资49662亿元，增长38.1%；东北地区投资23733亿元，增长26.8%。在城镇投资中，第一产业投资3373亿元，比上年增长49.9%；第二产业投资82277亿元，增长26.8%；第三产业投资108489亿元，增长33.0%。
2.2投资环境分析
2.2.1各地掀起污水处理设施建设新高潮
从2008年开始，国家“十一五”环境保护规划步入实施的关键时期，地方政府的环境目标责任制分解落实到位并不断得以强化，全国各地城市污水处理设施掀起了新一轮建设高潮，主要呈现出建设规划力度加大、区域集中建设和政府投资力度增强等鲜明特征。2008年，贵州、广东、湖南、江西等地区在进一步落实“十一五”后期污水处理设施建设规划中表现突出。其中贵州省规定自2008年起至2010年，省财政将每年安排专项资金1亿元，省建设厅和省环保局每年安排专项资金5000万元，配合国债等相关资金，用于全省污水和垃圾处理工程建设，用3年时间基本解决全省县城以上（含县城）城镇污水和垃圾处理工程建设问题。湖南省计划投资123亿元建污水处理设施，覆盖全省县级城镇。广东省将集中新建103座污水处理厂，计划这些污水处理厂必须在2008年年底前全部动工，2009年年底前全部建成，2010年投入运行并发挥减排效益。
2008年污水处理设施建设成果显著。截至2008年11月，全国已经建成、正在运营的污水处理项目有1497个，在建的污水处理项目为1004个。截至2008年8月，我国城市污水处理能力已经超过了8000万吨/日，城市污水处理率达到了65％。2008年1~10月，全国已投入运行的城镇污水处理厂累计处理污水达190亿吨，运行负荷率达到76％，同比分别增长了21％和大约3个百分点。
2.2.2国家加大重点流域水污染防治投入力度
2008年4月14日，经国务院批准，环境保护部会同有关部门发布《淮河、海河、辽河、巢湖、滇池、黄河中上游等重点流域水污染防治规划（2006~2010年）》。9月10日，环境保护部召开重点流域水污染防治工作会议，要求各地确保重点流域规划目标实现。
中国将投入400亿元拯救渤海:国家海洋局公布的《渤海环境保护总体规划》显示，“十一五”期间，中国有关部门将实施渤海生态修复与保护工程。在环渤海地区建设城市污水处理厂203个、生活垃圾处理场49个，工业污染源治理项目165个。总投资估算400亿元。
三峡库区水污染防治规则印发：由国务院批准的《三峡库区及其上游水污染防治规划（修订本）》正式印发实施，规划中涉及重庆库区及相关区域的治污项目达到271个，规划总投资约90.8亿元。
中央财政拨1.16亿元补贴嘉兴防治太湖水污染:浙江省嘉兴市获得财政部1.16亿元的专项资金补助用于太湖流域水污染防治。获补项目包括30个污水处理设施项目，5个中、小型畜禽养殖废弃物处理利用工程，4个生活垃圾焚烧处理设施和1个水厂水源湿地生态治理工程。根据计划，到2008年底，嘉兴市41个镇要建成污水处理设施、污水管网项目24个。
陕西省投资4亿元用于渭河流域治理：2008年，陕西省投资4亿元用于渭河流域治污工作。国家安排渭河流域污水和垃圾处理项目17个，补助资金1.83亿元，补助资金比去年增加了近一倍。另外，13个污水处理项目补助资金1.51亿元，项目建成后新增污水处理能力48.8万吨/日、中水生产能力6万吨/日。
除了各区域、各省安排资金用于流域水污染防治外，中国还将投入数百亿元资金，用于构建中国水环境管理技术体系和水环境保护技术支撑体系（以下简称“水专项”）。“水专项”实施过程从2008年~2020年，项目研究内容主要涉及湖泊、河流、饮用水、城市、监控预警、战略政策等六大方面。
2.2.3国家将投入大量资金用于生态环境建设
2008年11月9日，国务院出台10项扩大内需促进增长的措施，到2010年底投资约4万亿元，生态环境工程建设成为重点投资领域之一，以加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治，支持重点节能减排工程建设。在2009年3月举行的第十一届人大二次会议期间，国家发改委主任张平详解了中央政府“4万亿投资”的分配格局。其中用于节能减排、生态工程上的投资约为2100亿元。另外3700亿元的农村民生工程投资中涉及到的农村安全饮水也与环境治理密切相关。
国家发改委指出，2008年第四季度新增的1000亿元投资中，有120亿元用于节能环保领域。2009年2月，中央政府启动部署新一轮中央投资计划，又新增1300亿元投资，其中环境保护工程占110亿元，80亿元将用于城镇污水处理设施及污水管网工程，30亿元将用于提高重点流域的污水、垃圾处理能力。今后两年，一是加快城镇污水处理设施建设。36个大中城市要力争今年底前实现污水全收集和处理；在“十一五”规划基础上扩大全国县城污水处理设施覆盖面，使全国90％以上县城建设污水处理设施。二是加快城镇垃圾处理设施建设，在确保垃圾处理设施建设进度的同时，加快垃圾收运体系建设。
2.2.4多家VC/PE筹集基金专注中国节能环保
受全球金融危机影响，2008年中国VC/PE投资市场整体上升趋势放缓，但环境领域仍保持逆市增长态势。中国环境投资网统计数据显示，2006年~2008年，VC与PE投资于中国环境领域的案例数及投资总额均处于不断上升状态，2008年投资案例35笔，投资金额为52亿元人民币，比2007年分别增长了75.0％和77.8％。
在金融危机蔓延、风险投资紧缩之际，VC/PE投资市场对于中国环境产业的投资依然保持着较高的活跃度和成长性，表明持续稳定高速增长的中国环境市场仍为广大投资者所看好。
2.2.5国家政策的大力支持
我国是一个水资源紧缺的国家，我国水资源总量28000亿M3/a，居世界第六，人均水量2730M3/人，居第88位，人均水资源占有量为世界人均占有量的1/4，被列为12个贫水国家之一。改革开放以来中国经济取得了飞速的发展，同时中国的生态环境也在不断恶化，在诸多环境问题中，水污染问题已经成为最为关注的焦点。近年来国家出台了很多政策法规以推动污水处理产业的发展

污水处理行业相关政策汇总
时间	政策名称	政策思路
2009.3	《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策(试行)》	提高城镇污水处理厂污泥处理处置水平
2008.12	财政部国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知	整合和规范资源综合利用增值税政策
2008.12	对再生水等实行免征增值税政策通知	推动资源综合利用工作，促进节能减排
2007.11	《中华人民共和国企业所得税法实施条例》	所得税优惠
2006.5	《城镇污水处理厂污染物排放标准》	规定污水处理厂排放标准
2005.12	《国务院关于落实科学发展观加强环境保护的决定》	加强环境保护
2004.12	《关于污水处理费不征收营业税的批复》	停止征收营业税
2.3污水处理行业供求分析
2.3.1污染处理行业需求情况分析
污水来源可以分为两部分，即工业废水和生活污水。
工业废水成分复杂，排量变化大，其性质与排量取决于工业生产的性质、工艺和规模等，不同的工业企业所排放的废水在质和量上各异。如化工、石油、造纸、纺织、印刷、食品等工业排放的废水主要含大量的有机物和其他有害物质。
生活污水包括城市居民住宅排水、公共设施排水和工厂生活设施排水。生活污水中有机物含量较高，主要是由动植物蛋白、脂肪、洗涤剂、人体粪便、生活杂物等有机成分组成，其中含有许多细菌、病毒、微生物等。
2004~2007年我国污水排放结构
	2004	2005	2006	2007	2008
	排放量	排放量	所占比重	排放量	所占比重	排放量	所占比重	排放量	所占比重
									
业废水排放量	221.1	243.1	46.35	240.2	44.75	246.6	44.29	236.73	40.81
生活污水排放量	261.3	281.4	53.65	296.6	55.25	310.2	55.71	343.3	59.19
污水排放总量	482.4	524.5		536.8		556.8		580.03	
数据来源：国家统计局

图3 	2004~2007年我国污水排放结构
数据来源：国家统计局
2.3.2污水处理行业供给情况分析
截至2010年3月底，全国设市城市、县及部分重点建制镇（以下简称“城镇"）累计建成污水处理厂2157座，污水处理能力达到1.09亿立方米/日。全国正在建设的城镇污水处理项目1949个，总设计能力约5500万立方米/日。在655个设市城市中，已有560个城市建有污水处理厂，较去年年底增加了25个；累计建成污水处理厂1415座，形成污水处理能力9435万立方米/日。其中，36个大中城市（直辖市、省会城市和计划单列市）建有污水处理厂337座，处理能力达3979万立方米/日。全国已有684个县（含新疆生产建设兵团团级单位）建成了污水处理厂，约占县城总数的38.2%；共建有污水处理厂728座，处理能力达1430万立方米/日。
虽然我国污水处理厂的数量增长迅速，但在污水处理能力上存在着利用率偏低的问题，全国1400多座污水处理厂中，有一半处于半开工状态。我国污水处理厂没有满负荷运行的原因有以下几个方面：
一是由于运行经费不能到位。有的省市没有收取污水处理费，有的是只收工厂、企业的，不收居民的，有的是工厂、企业、居民的都收了，但收费标准定得很低，远远不能满足污水处理厂正常运行所需的最低费用，使一些污水处理厂出现了能得到多少经费就处理多少吨污水的实际问题。
虽然有关部门规定污水处理费征收标准可以“按保本微利、逐步到位的原则核定”，但市民的承受能力有限，各地政府难以将污水处理费迅速调整到位。在征收环节上，许多城市存在着自备井多、征收难的问题，加上污水处理费仍然以行政事业性收费的性质出现，对拒交、不交者没有处罚依据，征收率也难以提高。
二是由于污水管网的建设相对落后。2000年到2005年，我国建设污水处理厂的速度世界罕见，新增加污水处理能力相当于建国后50年建设总量的两倍，城市污水处理率达到51.8%。但由于忽视了埋在地下的收集系统———污水管网的建设，所以污水的实际处理量不高。
2.4污水处理行业竞争格局
整体来说，我国污水处理行业的市场集中度并不高，2008年四家龙头上市公司的污水处理能力在全国所占总和不到8%。行业内大部分企业规模偏小，技术力量薄弱，竞争力不强。预计未来污水处理企业的竞争将更加激烈，也会出现一个优胜劣汰的过程，行业内将会出现一批较大的企业，这些企业在规模、运营管理、资本运作、市场开拓、技术应用与开发和风险控制等方面具有突出的竞争优势，市场集中度也会因此提高。未来水处理行业的发展趋势主要表现在以下两个方面。
首先，资本将成为污水处理行业发展的核心动力；在城市化水平迅速提高、水质标准提高、水源污染严重、设备落后的行业背景下，污水处理行业呈现巨大的资金需求。城镇污水处理发展由原先计划体制下的技术拉动转型为投资拉动。资金成为拉动污水处理行业发展的核心动力。巨大的需求背景和投资拉动特征使来自国际、民营以及其他社会资本得以迅速进入城镇污水处理行业并成为主角。政府对城市基础设施领域资本进入的放宽、市场金融工具的丰富以及传统企业产权多元化的全面实施，将进一步加强资本在城镇污水处理行业中的权重。
其次，产业化运营将成为污水处理行业长期获利的关键。对污水处理产业的投资是一种稳定的、低回报的长期投资，国际水务公司的经验表明，高效稳定的运营成为赢利的关键。因此，拥有一个高效的、有品牌的运营伙伴是水业投资企业获得长期稳定收益的保证。国际主要水务集团都已确定了以污水处理产业化运营为根本赢利目标的战略，并已经在2003年以来在全球实施。
第三，战略联盟可能会成为未来行业的发展趋势。中国水业正处于市场化发展的前期，相关政策体系模糊、不完善，企业分散而松散，经营垄断而低效。同时，水务行业的综合性极强，关联度大，预计未来加入以规模化为基础的、跨区域的、以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应为一体的纵向产业战略联盟，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。
2.5污水处理行业进入退出壁垒分析
2.5.1污水处理行业进入壁垒分析
总体来看我国污水处理行业的进入壁垒并不高，主要进入壁垒包括以下几个方面：
一 资本壁垒
污水处理行业是资本密集型产业，具有较强的资产专用性和显著的沉淀成本特征。污水处理建设项目总投资较大，而相对于总成本来说，企业维持再生产或者回收运营成本所需要的运营收入比较低。投资形成的资产在事后容易受到侵占，即投资最后可能得不到合理的补偿，运营商的相当一部分投资属于沉淀性投资，一旦投资完成以后，需要很长的时间才能实现投资收益率的上升。同时，由于企业只有经营权而没有资产的所有权，难以依靠项目本身使用财务杠杆进行融资，增大了企业的融资成本。一般城市污水处理厂BOT模式的特许经营期都在20～30年，因此在整个特许权协议期限内存在较高的风险。这就要求涉足污水处理行业的投资者必须具备相当强的资金实力和抗风险的能力，并且一旦进入后企业难以退出。
二 地域壁垒
根据现有的技术，污水的传输成本非常高，不可能建立全国性的长途传输管网，调解全国污水处理市场的平衡。另外，由于不同污水的成分复杂，混合传输不仅使污染难以控制，而且会产生难以预见的化学反应，所以污水处理市场具有典型的区域性特征。
同时，污水处理厂的布局必须考虑合理半径，通常在一定区域内只能布局一家，而且在相当长的时间内，它管辖的区域不适合再建第二家污水处理厂。这种区域内的自然垄断性成为新企业进入污水处理市场的自然障碍。
三 其他壁垒
基于环保工程的特殊性，我国政府对进入该行业的企业实行较为严格的资质准入制度.对于污水处理企业，相关政府主管部门根据其技术力量、管理水平、技术装备水平、资金实力、收入规模等多方面因素综合核定其资质等级，企业只能在核定的等级范围内开展业务。而资质的获取又要求企业拥有一定数量的持证人员和过往项目经验，这些都是很难在短时间内获得的。这构成了较高的市场进入壁垒。
2.5.2污水处理行业退出壁垒分析
企业的退出成本看，污水处理设施建设固定成本高，边际成本较小，资产替代品少，投资专项性强，流动性较差，沉没成本巨大。这些都导致了经营污水处理的企业退出壁垒较高，企业如果倒闭、破产或者转产，旧厂设备及厂区的治理工作还将需要大量的新的资金注入，势必阻碍了企业的退出。
污水处理企业的平均固定资产净值从2003年开始不断增加，2007年已经达到了1.55亿元。而污水处理产业中的资产专用性很强，其固定资产投资一旦形成，就很难被用于其它用途，残值较低，这就形成了巨额的沉没成本。沉没成本所造成的退出壁垒，是污水处理产业最主要的退出壁垒
3污水处理行业产业链分析
水务企业包括供排水、水电、水源工程、管网建设，节水、污水处理以及相关设备生产等一系列产业节点形成产业链。在整个水务产业中，污水处理行业属于产业链条偏末端的位置，其上游相关行业主要为污水处理设备制造行业，下游行业模糊，经污水处理的水体一部分回用给用户，另一部分直接排放给自然水体。整个水务行业的产业链条如下图所示：
 
图4 	水务行业产业链结构图
3.1污水处理厂建造运营
3.1.1BOT、TOT和BT模式简介
BOT模式是国际通行的一种基础性公共设施建设的融资方式，在我国又称为“特许权融资方式”，具有民营化、全额投资、特许期和垄断经营的四个基本特征。其涵义是：国家或地方政府通过特许权协议，将一个公共基础设施、基础产业项目的特许权授予承包商（一般为国际财团承包商）在特许期内负责项目设计、融资、建设、运营和维护，并回收成本，偿还债务，赚取利润。特许期结束后将项目所有权无偿移交签约方的政府部门。实质上融资方式是指私营机构含国外资本参与国家公共基础设施项目，在互利互惠的基础上分配该项目的资源、风险和利益的融资方式(是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。
准BOT模式是BOT的变形，其特点是项目操作依然按照BOT模式，不同的是政府投入部分资金，如国债，是项目公司的股东之一。此种方式可以提高投资者的信心，减轻投资者的资金压力，适合资金实力较弱的国内环保企业运作。BT（Build-Transfer）模式，是“建设—移交”模式，也是在BOT基础上演变出的一种方式。与BOT项目不同的是，BT项目投资建设机构缺少通过运营收费获利的环节，其利润来自项目建设。
TOT模式是是BOT融资方式的新发展。它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。
BOT、TOT投资模式通过使基础设施商业化和私营化，不仅可以用将来的按政策征收的污水处理费来发挥现实的环境效益，变以前的一次集中支付为分期支付，可以进一步减轻财政压力，可以使因财政原因而搁置的污水处理项目迅速的得到建设和运营，有效地加快了基础设施建设步伐，满足全社会对公共工程和基础设施的需求。可以从国际、国内乃至民间多渠道融资，投资基础设施建设的资本在短时间内能够迅速放大，而且通过引入市场竞争机制，项目管理水平、技术水平都会有较明显的提高。
以BOT、TOT模式吸引民间资本和外资投资城市污水处理设施，已经成为我国城市污水处理设施建设和运行的重要选择之一，为了促进对城市污水处理设施的投资，我国政府对以BOT、TOT模式投资城市污水项目建设将给予一定政策扶持。
3.1.2污水处理行业运营模式现状分析
截止到2008年3月底，全国在已投入运营的1321个污水处理项目中，有342个是BOT项目，占到总项目数的26%，有98个是托管项目，占项目总数的7%，有72个是TOT项目，占项目总数的5%，有35个是BOT项目，占项目总数的3%。
 
图5 	已投入运营污水处理项目的运营模式
数据来源：行业协会
在建的771个污水处理项目中，有299个BOT项目，占到总项目数的39%，相比已建成投产的BOT项目，BOT模式所占比重有所增加，增加了13个百分点，这也与近年来BOT模式的大受欢迎有关，在建TOT模式项目所占比重有所减少，仅为1%。
 
图6 	在建污水处理项目的运营模式
数据来源：行业协会
3.2污水处理设备的生产制造
污水处理设备的正常运行是完成工艺路线的基础和保证，污水处理设备的质量和寿命是项目建设和运行成败的关键，水处理设备的价格对工程总造价有着重要的影响，污水处理设备的创新对新型工艺的发展起着能动、补充与完善作用。所以，污水处理工程的成败关键在装备，已经成为业内的共识。
3.2.1我国污水处理设备行业现状
污水处理设备大体可分为通用设备和专用设备。通用设备包括泵、风机、管材配件等，专用设备较多，包括搅拌机、刮泥机、格栅、膜元件和组建等。在污水处理设备制造领域，国内几乎所有产品均能生产，但由于在材质和工艺方面存在不足，因此在使用的可靠性、寿命等方面与国外设备尚有一定的差距，导致甲方在选购设备时，特别是大型项目，还是倾向购买国外设备，近10年兴建的污水处理厂中约90％的设备是进口的。
我国污水处理设备生产厂家大多规模不大，并以民营企业为主，能够提供成套设备的企业很少，大多数企业以生产成熟的单机产品为主。除了本土企业，利用国外技术的合资企业是这个领域的重要组成部分，并且占据了高端设备市场，国内企业则集中在管材、水泵、风机等传统产品市场。由于我国污水处理设备主要面向中低端市场，因此常常陷入恶性价格竞争，高技术、高质量的设备难以获得应用，与发达国家相比，企业综合竞争能力较弱。国产污水处理成套设备与发达国家相比，存在很大差距。主要问题有以下几点：一是产需矛盾突出，我国污水处理设备的综合生产能力远远不能满足国内需求。二是品种结构落后、品种少、开发能力弱。在众多产品中，一般机械产品和初级产品所占比重大，具有现代化水平的机、电、仪一体化装备较少或处于起步阶段。除大型环保骨干企业外，大多数企业缺乏新产品的自我开发能力。三是产品质量差、技术水平低。35％～40％的产品相当于国际20世纪六七十年代的水平。
2009年1-5月份，水资源专用机械制造业实现销售收入22.97亿元，同比增长25.93%，增幅比上年同期下跌19.06个百分点；环境污染防治专用设备制造业实现销售收入212.23亿元，同比增长18.63%，增幅比上年同期下跌14.92个百分点；环境监测专用仪器仪表制造实现销售收入28.76亿元，同比增长23.44%，增幅比上年同期下跌，增幅比上年同期下跌12.26个百分点。
3.2.2污水处理设备行业趋势
一 污水处理设备的人性化、环境化、现代化
污水处理设备发展的着重点在以下几个方面：一是污泥后处置（污泥的热干化设备、污泥焚烧设备等）；二是除臭（化学除臭设备、生物脱臭设备）；三是消毒（紫外线消毒设备、臭氧消毒设备以及二氧化氯消毒设备）；四是再生利用（加药设备和膜处理设备-微滤、超滤和反渗透装置）；五是节能新工艺与配套；六是传统处理设备的改进。
二 行业国际竞争日趋激烈
在经济全球化的背景下，污水处理设备在国际市场的竞争日趋激烈。国际知名污水处理设备制造企业为了进一步强化核心竞争力，在资源整合上，不仅进行技术融合和产品融合，还进行全球市场的重新布局，推进跨国间的并购，使企业的竞争力和市场占有率不断得到巩固，竞争优势更加明显.在这种状况下，我国污水处理设备企业面临着更加严峻的挑战。
此外，行业竞争已从量的竞争转变为质的竞争。新型污水处理设备以及关键材料、核心元器件、专用设备仪器等核心技术基础研发、制造成为竞争的焦点。今后相当长的一段时间内，我国继电器行业的核心基础产业和核心技术仍被发达国家掌控，发达国家的竞争优势将更加明显，他们千方百计剥夺我国污水处理设备行业在产业链中的主导权。
三 污水处理设备制造本土化
污水处理设备制造本土化已成为行业内的共识。随着国内污水处理设备业的持续发展和巨大基础，我国已成为国际上众多污水处理设备企业的制造新中心。如今已经有不少国际上知名的污水处理设备制造企业在我国投资建厂，如全球最大的污水处理设备制造商瑞士苏拉集团(Saurer)就在苏州设立厂房。这些国际上的纺织污水处理设备制造企业中，不少已经实现了在中国的本土化，有的已基本形成了生产能力，这对我国污水处理行业的技术设备水平的优化以及生产成本的降低有良好的促进作用。
4污水处理行业风险分析
4.1经济环境风险
2009年，国际经济环境更趋严峻，国内经济发展面临着周期性调整和结构性调整双重压力。我国经济运行将继续调整期，经济增长会在潜在增长水平下限以下运行，并将呈现出前低后高的发展态势。2009年上半年是我国经济增长最困难的阶段，随着库存周期调整逐步到位和宏观调控政策效应逐步显现，下半年经济会止跌回稳。但在周期性、结构性、外部调整的三重压力下，我国仍处于经济周期调整的下行阶段，全年经济增长将在8%左右。宏观经济的不确定性将给污水处理行业带来一定的风险。
4.2污水处理费政策风险
现阶段我国污水处理行业的污水处理费征收标准还是偏低，有的地区甚至大大低于污水处理的成本，这将大大抑制我国污水处理行业的产业化、市场化进程。2007年，环保总局要求各地要不断完善环境经济政策，继续推进资源性产品价格改革和环保收费改革，配合有关部门适当提高排污费、污水和垃圾处理费标准。2007年和2008年两年全国36个大中城市将实现污水的全部收集和处理。随着我国污水处理费征收的广度和深度发展，污水处理费将会升到合理的位置，在污水处理企业“保本微利”基础上实现盈利，所以从中长期看，行业发展的风险将随污水处理费征收价格的提高而呈现降低趋势。
4.3BOT运营模式的风险
4.3.1政府信用风险
污水处理BOT项目的实施,对于地方政府而言角色是多重的,既是BOT项目招标游戏规则的制定者,又是BOT合同谈判的参与者、签订者和合同执行的监督者。它既要维护国家的权益又要保护广大消费者的利益,同时又得保障投资者有利可图。地方政府的上述角色并不完全兼容有些甚至是矛盾的(如怎样平衡各方利益),它要求地方政府有能力顺利完成各种角色的转换及平衡各方利益争取多方共赢。地方政府是BOT项目的推动者和最重要的参与者。地方政府的能力及签订BOT合同后执行过程中的诚信力是污水处理BOT项目成功的最重要保证。对于实施BOT项目的地方政府如何做好角色转变及培养一支具备相应能力的人才队伍是当务之急。从一些已出现的失败的BOT案例来看,很大一部分是由于当地政府能力不够,盲目签署协议在执行时又反悔导致的。例如2001年2月23日武汉凯迪水务有限公司与武汉高科国有控股集团公司(代表东湖开发区政府)签订协议,由凯迪公司以BOT方式承建汤逊湖污水处理厂项目,建设期两年,经营期20年。汤逊湖污水处理项目一期工程于2003年6月份竣工,但配套管网建设、污水处理收费政策及收费办法等问题政府有关部门迟迟未能解决,以致占地100多亩、总投资达8600万元的崭新厂房与先进设备一直闲置。2004年7月武汉市政府组织各方协商后决定,将闲置一年多的污水处理厂整体移交给市水务集团。乘兴而来的凯迪水务有限公司只得败兴而去。这一案例凸显了作为合同一方的东湖开发区政府的政府能力和政府诚信(守法义务)。
4.3.2内部收益率的合理确定
作为污水处理BOT项目的投资方其根本目的是为了获取投资回报,合理的内部收益率是投资方获取稳定收益的保证,也是国家和广大消费者权益的合理保障。污水收费政策可能发生变化，从而使投资回收产生困难。对于这个风险，由于我国正在逐步进行市政收费的改革之初，通过各个方面的情况综合分析，污水处理收费的标准更大的可能是逐步增加，由于这个因素，即使各种运行成本因素发生价格上的变化，如电力成本、人员工资福利等上升的风险也完全可以规避，而且随着管理水平的逐步提高，将尽量减少实际运行成本，增加项目公司的回报，但是，由于我国污水收费机制尚不完善，给污水处理的BOT模式带来很大的障碍。
4.3.3运营期政策变更风险
长达20年甚至更长的运营期中可能出现的政策，经济及自然不可抗拒诸方面的重大变化所带来的对项目执行的影响，对于自然不可抗拒的风险可以由保险公司来承担，至于经济政策的风险，根据国外此类项目的经验教训，这决定了许多BOT项目失败的命运，如东南亚地区金融风暴以及政权更迭等影响。但是，对于我国，尽管我国处于政策经济变革之中，但我国经济持续发展，政策也十分稳健，这一点国际上各大权威预测机构的预测给了我们很大的信心，这正是BOT投资方式得以正逐步推广的重要优势。
5污水处理行业上市企业分析
涉及污水处理业务的上市公司很多，但以污水处理业务为主的上市公司只有创业环保一家，其他都是包含水务业务的集团上市公司。水务行业的产业链包含有：原水生产、自来水的供应、污水处理，以水务为主业的上市公司有10家左右，这些公司大都涉及一些污水处理业务。
5.1创业环保
天津创业环保股份有限公司（以下简称“创业环保”）的控股股东为天津市政投资有限公司，持有创业环保57.52%的股份。
公司主营业务以污水处理为主，随着曲靖创业水务公司自来水厂的商业运营，集团进入自来水供水行业，形成了自来水供水，污水处理厂运营、建设、设计咨询，再生水生产和销售以及环保设备制造的产业链。
创业环保不但是国内历史最悠久的专业污水处理公司，而且也是国内唯一以污水处理为主业的上市公司。公司掌握多种生物处理污水技术，在天津市区拥有4座污水处理厂，占据着天津市很高的污水处理市场。
2009年创业环保主营业务构成
项目名称	营业收入	营业利润	毛利率	占主营业务收入比例
污水处理	106634.00	57818.00	54.22	84.85
再生水	5649.00	1745.00	30.89	4.49
自来水	3660.00	894.00	24.43	2.91
收费路业务	6704.00	5615.00	83.76	5.33
合计	122647	66072	   193.3	   97.58
5.2首创股份
首创股份（600008）是首创集团的下属企业，成立于1999年8月31日，2000年公司发行3亿A股并在上海证券交易所上市。2006年4月首创股份完成股权分置改革。
公司主要从事基础设施产业特别是水务产业的投资、运营和管理，主要业务涵盖城市自来水生产、供水、排水等各个生产和供给领域，为国内的水业公司提供资金、技术和经营管理服务。
首创股份于2001年将发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域的投资。公司进军水务行业的发展战略明确连贯：在2001年收购了北京高碑店污水处理厂一期工程，迈出了向水务产业投资的重要一步。2002年，公司逐步收缩其它业务，积极拓展水务业务，强化其在水务领域的专业化、规模化运作和市场开拓能力。公司出资1,530万美元与世界水务巨头威望迪设立首创威水投资有限公司(公司占51%股权)，公司在水务方面更大的动作是改变募集资金投向，终止投资京开高速路，合计出资19.7亿元与北京排水集团成立北京创水有限责任公司，大力扩张水务市场。
此外，公司还在马鞍山、江苏、浙江等地开展了供水和污水处理厂项目。随着北京与其他已投资城市的水价上涨，公司投资价值将逐渐显现。
公司为国内污水处理领域的龙头，是中国水处理规模最大的本土企业，作为国内污水处理领域的龙头，前期公司签署了北京东坝污水处理厂(一期)项目，该项目一期设计日处理污水能力2万立方米，是北京市政府五个奥运BOT污水项目之一。
2009年，首创股份污水处理收入合计7.78亿元。首创股份以北京为基地,相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局。更能在我国水务改革和发展的进程中分到很大的一分蛋糕。
公司为国内污水处理领域的龙头,包括控股及参股的水务项目共拥有790万吨水的日处理能力，力争到2010年实现1500万吨的日处理能力，成为世界级的水务公司。
2009年首创股份主营业务构成
项目名称	营业收入	营业利润	毛利率	占主营业务收入比例
污水处理	77847.13	33041.00	42.44	29.51
自来水生产销售	45824.61	3091.55	6.75	17.37
京通快速路通行费	26033.04	17348.76	66.64	9.87
饭店经营	6647.81	5885.36	88.53	2.52
采暖运营	598.42	-210.02	-35.10	0.23
水务建设	52235.08	15026.23	28.77	19.80
房地产开发	49967.66	25265.38	50.56	18.94
合计	259153.75	99448.26	38.37	98.24
5.3中原环保
中原环保前身第二砂轮厂创建于1953年。1992年12月始进行股份制改组，折合国家股10500万股；1993年10月至11月发行4050万股公众股,450万股内部职工股。1993年12月1日“郑州白鸽(集团)股份有限公司”成立,同年12月8日“豫白鸽A”在深交所上市交易。1995年3月1日更为现名。
公司的业务包括污水、污水处理、复合肥料生产、销售；养殖、种植；中水利用；供热及管网维修；国内贸易（国家有专项专营规定的除外）；技术服务；承办本企业中外合资经营，合作生产。餐饮、住宿（限分支机构凭证经营）
2009年中原环保主营业务构成
项目名称	营业收入	营业利润	毛利率	占主营业务收入比例
污水处理	15066.46	8414.59	55.85	52.01
集中供热	13818.64	2141.72	15.50	47.70
其他	81.89	-42.23	-51.58	0.28
合计	28966.99	10514.07	36.30	100.00
5.4洪城股份
与一般水务运营公司直接参与污水处理业务不同的是，洪城通用机械股份有限公司（洪城股份）更多是参与污水处理设备的生产制造。洪城通用机械股份有限公司是由具有50多年历史的湖北沙市阀门总厂为主体发起设立的，现有资产总额8.4亿元，占有面积22.2万平方米，是国家定点生产阀门、水工机械、环保设备、机床的重点骨干企业，中科院和科技部认定的国家级高新技术术企业，集科工贸为一体的大型企业，并拥有自营进出口权，现为境内上市公司，中国机械500强。
公司拥有先进的加工、检测手段，现已装备了10M数控立车、3.5米数控卧车、200毫米数控落地镗铣床、12M数控等离子切割机、大型进口加工中心、大型热处理设备、大型喷丸设备、万能材料实验机、残余应力分析仪、美国精密三座标测量仪、超声波诊断探伤仪、X探伤仪、磁粉探伤仪等设备1500多台套，已建成加工装配线15条，年生产能力达到45000吨，具备了8米口径水轮机进水蝶阀和3米口径水轮机进水球阀的生产能力，现已成为我国最大的阀门和流体控制机械的制造基地。
公司所属机械设计院为省级技术中心，全院共有科技人员260人，其中具有博士、硕士及高级职称人员84人。公司建立了“博士后科研工作站”和“湖北省流体控制机械工程技术研究中心”，与遍布全国的电力、冶金、石化、市政等行业的专业设计院所或用户建立了不同程度的技术业务联系，与华中科技大学等近十所大学建立了博士后产业基地和产学研基地，并聘请了一批国内知名的专家组成强大的“智囊团”，使公司成为高等院校、科研院所高科技成果转化为生产力的实践基地。
2009年洪城股份主营业务构成
项目名称	营业收入	营业利润	毛利率	占主营业务收入比例
钢制阀门	1457.53	673.35	46.20	6.56
液控阀门	1570.22	741.61	47.23	7.07
金属硬密封阀门	445.12	212.38	47.71	2.00
特种阀门	163.13	49.70	30.47	0.73
水工机械产品	5048.74	1164.81	23.07	22.74
球阀	3537.66	1309.62	37.02	15.93
蝶阀	3327.54	790.74	23.76	14.99
机电产品	4257.40	365.16	8.58	19.18
合计	19807.34	5307.37	264.04	 89.2
6污水处理行业投资机会分析
我国的污水处理行业市场集中度并不高，国内水污染治理行业的大部分企业规模偏小，技能术力量薄弱，竞争力不强。随着未来市场化的推进以及区域性的退化，污水处理企业的竞争将更加激烈，行业将会出现一批领导性企业，这些企业在规模、运营管理能力、资本运作能力、市场开拓能力、技术应用与开发能力和风险控制能力等方面具有突出的竞争优势，市场集中度也会因此提高。在这个过程，将隐藏着很多投资机会。在这种竞争格局下，建议重点关注以下类型的企业。
6.1水务一体化的企业
供排水一体化的水务集团公司将自来水公司与城市排水包括污水处理设施在内的运营单位合并，成立新的水务集团公司。有的城市只将污水处理厂的运营管理并入自来水公司，而排水管网设施的维护管理仍然由原来的排水管理单位负责。这样的体制有很多弊端，而水务一体化成为了大势所趋，能够带来诸多好处，一是有利于资源的合理和有效配置及节约用水；二是适应给排水一体化管理的需要；三是以供水带动污水处理的发展。
6.2融资能力强、有政府背景的企业
城市污水处理是一个资本密集性的行业，资本成为水业发展的核心动力和产业纽带。在城市化水平迅速提高，以及水质标准提高、水源污染、设备老化的行业背景下，污水处理呈现巨大的资金需求。城市污水处理发展由原先计划体制下的技术引导型转为投资拉动型。因此，融资能力对于一个企业的发展而言，至关重要。
在宏观经济趋紧的背景下，投资于一些有政府背景且融资能力强的企业和上市公司，有利于缓解资金压力，较为稳妥。
6.3规模化，产业化，具有较长产业链的企业
战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段；以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。
中国水业正处于市场化发展的前期，从行业上看是相关政策体系的模糊和不完善，从产业上看是企业的分散造成松散，从城市上看则是经营的垄断而低效。而污水处理行业具有综合性强，关联度大的特点，因此以规模化为基础，以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应的纵向产业链战略联合体，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。
6.4污水处理设备生产企业
2007年以来，随着我国经济发展和城市化的推进，各地区水处理需求增大，未来全国将建造大量的污水处理厂，而污水处理厂的运营离不开污水处理设备。与普通水务企业需要大量前期投入不同的是，污水处理设备生产企业可以合理利用有限的资源，专注于某些特殊设备的生产，形成自己特有的竞争优势。目前我国的污水处理设备远远落后于国外水平，一些大型的污水处理厂所用设备均是进口，未来污水处理设备本土化将是一个发展趋势，相关企业也将迎来新的发展机遇。
6.5技术领先，有特定专利的污水处理企业
尽管现在在生活污水处理领域的技术比较成熟，但工业废水的处理和污泥处置方面还存在很多技术上的难题。在工业废水领域，由于很多工业废水往往含有高浓度、难降解的物质，至今仍有一些技术问题没有完全解决，这也意味着将有较大的市场空间。而在生活污水处理过程中，会产生大量的污泥，污泥如果不采用相关措施处置，将会造成二次污染。因此在这些方面有技术特色的企业具有较大的投资价值。

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